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什么是去杠杆(去杠杆到底是怎么去的呢?)

100次浏览     发布时间:2025-01-21 04:22:26    


在网上闲逛时不时会看到去杠杆一词,那么去杠杆的?

国际上有四种去杠杆的办法。

第一种,让市场自行消化,政府基本不去干预。市场上加高杠杆的企业倒闭了,引发失业潮,自然没企业敢加高杠杆了。只是这一过程比较痛苦,很可能股市,房地产跌去三分之一,大量坏账导致银行倒闭,然后五到十年之后就又经济又慢慢复苏。美国在1929年大萧条期间,基本使用这种方法。

第二种,印钱稀释债务,这种是把问题往后延了,同时债务有公民买单。钱印多了,会引发通货膨胀。2008年美国次贷危机时,美联储就搞了多次量化宽松,把危机转嫁到全球。仅第二轮量化宽松,就给世界带来12.5%的通货膨胀。

第三种,政府强行挤破泡沫,过度紧缩型去杠杆。说到这个要一位日本人三重野康,1989年底,日经指数达到疯狂的历史顶峰38957点,市值超过611万亿日元,皇居旁帝国广场土地价格可以买下美国整个加州,而东京银座四丁目的土地拍卖价格超过30万美元每平方米。当时全世界都察觉日本存在巨大泡沫,美国加息两次,日本也被动跟着加息。此时三重野康担任日本央行行长,连续五次加息,让实际利率达到3%。同时限制土地融资,严格控制金融机构对土地的融资额度,强制要求大型银行尽量减少对土地的贷款,切断土地资金来源。日本房地产泡沫破灭,而后就是失去的三十年。

第四种,资本市场加杠杆,商业银行去杠杆,对大到不能倒的企业点对点地注资、放贷,使普遍性的结构性危机有所改善。2008年美国次贷危机时,就拿出77000亿救助华尔街金融机构,要知道当时美国GDP才14万亿。

其实,现在很少国家只使用一种去杠杆方法。而主动刺破泡沫的方式更是没有国家敢使用。